Δημιουργία RAIF στο Λουξεμβούργο: Πρακτικός Οδηγός 2025

Το RAIF (Reserved Alternative Investment Fund) είναι ένα ευέλικτο και γρήγορο στην εφαρμογή επενδυτικό όχημα, που έχει γίνει ιδιαίτερα δημοφιλές στο Λουξεμβούργο από την εισαγωγή του το 2016.

Τι είναι ένα RAIF;

Το RAIF είναι ένα μη ρυθμιζόμενο εναλλακτικό επενδυτικό κεφάλαιο, που απευθύνεται σε καλά πληροφορημένους επενδυτές. Πρέπει να ορίσει αδειοδοτημένο AIFM, αλλά δεν υπόκειται σε άμεση εποπτεία από την CSSF.

RAIF vs SIF

Κριτήριο	RAIF	SIF
Έγκριση CSSF	Όχι	Ναι
Εποπτεία	Έμμεση (μέσω AIFM)	Άμεση από CSSF
Χρόνος έναρξης	2-4 εβδομάδες	3-6 μήνες
Υποχρεωτικός AIFM	Ναι	Όχι πάντα
Επενδυτές	Καλά πληροφορημένοι	Καλά πληροφορημένοι

Νομικές δομές

Διαθέσιμες μορφές

• SICAV: Εταιρεία μεταβλητού κεφαλαίου (SA ή SARL)
• FCP: Αμοιβαίο κεφάλαιο (χωρίς νομική προσωπικότητα)
• SCS/SCSp: Ετερόρρυθμη εταιρεία (απλή ή ειδική)

Υπο-κεφάλαια

Ένα RAIF μπορεί να δομηθεί με πολλαπλά διαμερίσματα, καθένα με δική του επενδυτική πολιτική, κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και προφίλ επενδυτών.

Φορολογικά καθεστώτα

Καθεστώς	Φόρος εγγραφής	Φόρος εισοδήματος
Γενικό καθεστώς	0,01% ετησίως	Όχι
Καθεστώς SICAR	Όχι	Ναι (με απαλλαγές)

Στάδια σύστασης

1. Δόμηση: Επιλογή νομικής μορφής και στρατηγικής
2. AIFM: Επιλογή αδειοδοτημένου AIFM
3. Τεκμηρίωση: Σύνταξη καταστατικών εγγράφων και ενημερωτικού δελτίου
4. Σύσταση: Συμβολαιογραφική πράξη (για εταιρείες)
5. Πάροχοι υπηρεσιών: Ορισμός θεματοφύλακα, διαχειριστή, ελεγκτή
6. Κοινοποίηση: Καταχώρηση στην CSSF

Πλεονεκτήματα RAIF

• Ταχύτητα: Έναρξη σε 2-4 εβδομάδες
• Ευελιξία: Οποιαδήποτε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων
• Κόστος: Μειωμένο κόστος δόμησης
• Διαβατήριο ΕΕ: Διανομή στην ΕΕ μέσω AIFM
• Φήμη: Ετικέτα Λουξεμβούργου για επενδυτές